Podane informacje służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym i nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej. Inwestor może dokonać krótkiej sprzedaży, jeśli przewiduje, że kurs danego papieru wartościowego będzie spadać. W przypadku rzeczywistego spadku jego wartości zyskiem brutto jest różnica między kwotą uzyskaną ze sprzedaży pożyczonych papierów wartościowych a kwotą zapłaconą za ich wykup. Natomiast zyskiem netto na rachunku inwestycyjnym jest zysk brutto po odjęciu wynagrodzenia dla pożyczkodawcy za udzielenie pożyczki oraz prowizji biura maklerskiego od kupna i sprzedaży akcji.
Czym jest rejestr krótkiej sprzedaży?
Po kilku miesiącach, gdy cena tych akcji spadła zgodnie z przewidywaniami sprzedającego, wtedy dokonuje ich odkupienia z rynku po niższej cenie (np. 80 dolarów) i oddaje je prawowitemu właścicielowi. Od zysku, który uzyska sprzedający, należy również odliczyć profit dla pożyczkodawcy akcji i prowizję biura maklerskiego od sprzedaży i zakupu akcji. Celem krótkiej sprzedaży jest więc zawarcie transakcji, dzięki którym osiągnięty zostanie zysk spowodowany spadkiem cen danego instrumentu finansowego.
- W przypadku zabezpieczonej krótkiej sprzedaży dodatkowym kosztem są opłaty (np. za udzielenie pożyczki papierów wartościowych) i konieczność dostarczenia zabezpieczenia.
- Trzeci filar to wprowadzenie wskaźnika finansowania długoterminowego (WFD), którego celem jest dostosowanie struktury aktywów i pasywów banków do potrzeb sektora hipotecznego.
- Przesłanki te mogą bowiem dawać podstawy do spodziewania się wzrostu wartości akcji.
- Oczywiście warto wiedzieć, że krótka sprzedaż to inwestycja, która wiąże się z wysokim ryzykiem.
Rejestr krótkiej sprzedaży
Jastrzębski podkreślił, że nowy wymóg finansowania długoterminowego jest częścią szerszych działań Komisji, które mają na celu stworzenie optymalnego modelu finansowania potrzeb mieszkaniowych. Wcześniej kredyty hipoteczne w Polsce były oparte głównie na stopie procentowej zmiennej, co niosło ze sobą ryzyko dla klientów w przypadku zmiany stopy procentowej. Dlatego Komisja zdecydowała się na wprowadzenie rekomendacji S, która nakłada na banki obowiązek oferowania kredytów hipotecznych o stałej lub okresowo stałej stopie przez co najmniej 5 lat. Dzięki udostępnianiu przez KNF rejestru krótkiej sprzedaży inwestorzy mogą na bieżąco śledzić ruchy firm inwestujących na giełdzie, a tym samym mogą oni przewidywać, które akcje, jakiej spółki w najbliższym czasie mogą spaść.
Krótka sprzedaż w Polsce
Rejestr krótkiej sprzedaży publikowany na stronie Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) to nic innego, jak spis podmiotów, które są w posiadaniu krótkiej pozycji na spółkach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW). Jest to więc lista firm, która dokonuje transakcji w ramach krótkiej sprzedaży. Drugi filar obejmuje emisję listów zastawnych, które mają finansować akcję kredytową w obszarze portfela hipotecznego. Trzeci filar to wprowadzenie wskaźnika finansowania długoterminowego (WFD), którego celem jest dostosowanie struktury aktywów i pasywów banków do potrzeb sektora hipotecznego. Polska nadal ma stosunkowo niski stosunek wartości portfela hipotecznego do PKB. Jednak w miarę rozwoju gospodarczego można spodziewać się jego wzrostu, co sprawia, że jest to istotne wyzwanie dla nadzoru finansowego.
Co to jest krótka sprzedaż?
Oczywiście warto wiedzieć, że krótka sprzedaż to inwestycja, która wiąże się z wysokim ryzykiem. Jednakże, mimo tych zmian, banki nie wykształciły odpowiednich mechanizmów zabezpieczających ryzyko związanego z kredytami o stałej stopie, co sprawia, że Po stronie kupowania zostanie poważnie zakłócone” według decyzji SEC Mifid Research kredyty o stałej stopie są dostępne na rynku głównie na 5-letni okres stałej stopy. Komisja planuje sukcesywnie wydłużać ten okres, ale musi to być zsynchronizowane z innymi zmianami dotyczącymi dostępności instrumentów finansowania akcji kredytowej.
Krótka sprzedaż
Kredyty hipoteczne stanowią znaczący udział w aktywach banków, sięgając niemal 16 procent. Pożyczkodawcą papierów wartościowych (głównie akcji lub obligacji) jest zwykle dom maklerski, bank powierniczy lub fundusz inwestycyjny, fundusz emerytalny, zagraniczny inwestor. Krótkiej sprzedaży nie zaleca się natomiast stosować wtedy, gdy spółka, której akcje są USD/JPY: para walutowa testuje obszar oporu przedmiotem transakcji, ma korzystną sytuację fundamentalną i jednocześnie dobrą sytuację wynikającą z analizy technicznej. Shortowania nie stosuje się również w momencie, gdy akcje spółki w ostatnim czasie wyraźnie spadły i gdy spółka może wejść w fuzję z inną spółką. Przesłanki te mogą bowiem dawać podstawy do spodziewania się wzrostu wartości akcji.
Inwestor w takim przypadku pożycza akcje od biura maklerskiego, instytucji finansowych czy innego uczestnika rynku, a następnie dokonuje ich sprzedaży na GPW. Gdy akcje spadną, wówczas sprzedający odkupuje papiery Prognoza ekonomiczna 29 listopada-Forex wartościowe taniej i oddaje je pierwotnemu właścicielowi. W ten sposób uzyskuje on zysk wynikający z różnicy pomiędzy kwotą sprzedaży akcji a odkupieniem ich w późniejszym terminie po niższej cenie.
W przypadku awarii systemu teleinformatycznego lub zaistnienia zdarzeń uniemożliwiających przekazanie zgłoszenia za pośrednictwem systemu teleinformatycznego, przekazanie takiego zgłoszenia może nastąpić na adres poczty elektronicznej Ruchy tych, którzy otworzyli największe pozycje, pokazuje Rejestr Krótkiej Sprzedaży KNF.
Dla wykonania transakcji można nie mieć danych papierów („goła krótka sprzedaż”), jednak zwykle dopuszczalne jest jedynie sprzedawanie papierów wartościowych, które wcześniej zostały pożyczone. Realizacja krótkiej sprzedaży jest możliwa dzięki dwudniowemu (akcje i obligacje skarbowe) cyklowi rozliczeniowemu transakcji. Dokonujący krótkiej sprzedaży realizuje zysk (lub stratę) w momencie odkupienia papierów i zwrotu pożyczki. W przypadku odpłatnego zbycia pożyczonych papierów wartościowych, zgodnie z ustawą o podatku dochodowym od osób prawnych, przychód ustalany jest na dzień zwrotu pożyczonych papierów (lub na dzień uzgodnionego zwrotu). Przykładowo inwestor pożycza od innego uczestnika rynku 10 akcji danej firmy po 100 dolarów i sprzedaje je na giełdzie.
Wobec tego inwestor grający na spadki zakłada, że ceny konkretny akcji będą spadały, co pozwoli mu na dokonanie zakupu wcześniej sprzedanych akcji po niższych cenach. W przypadku zabezpieczonej krótkiej sprzedaży dodatkowym kosztem są opłaty (np. za udzielenie pożyczki papierów wartościowych) i konieczność dostarczenia zabezpieczenia. W transakcji krótkiej sprzedaży obraca się aktywami nie będącymi własnością składającego zlecenie. To skutkuje tym, że sprzedający bierze na siebie zobowiązanie do ich dostarczenia w terminie w którym następuje rozliczenie transakcji. W przypadku akcji notowanych na GPW termin rozliczenia to T+2 (dostawę papierów należy zapewnić w 2 dni sesyjne). Częstym sposobem na realizację dostawy jest zaciągnięcie pożyczki w papierach od brokera.
Jak donoszą media, Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) wprowadza nowy wymóg dotyczący finansowania długoterminowego w Polsce. Jest to element szerszych działań nadzoru finansowego mających na celu osiągnięcie optymalnej struktury finansowania potrzeb mieszkaniowych w kraju. Wprowadzenie tego wymogu ma związek z akcją kredytową w zakresie portfela hipotecznego i ma na celu dostosowanie struktury aktywów i pasywów banków do potrzeb tego sektora.
Wzrostu ceny giełdowej papieru wartościowego powyżej ceny sprzedaży, inwestor odnotuje stratę. Jest to strategia inwestycyjna polegająca na sprzedaży papierów wartościowych niebędących własnością sprzedającego. Transakcja ma na celu zarobek na spadku kursu danego papieru wartościowego. Czyli inwestor zakłada spadek ceny danego papieru i sprzedaje go, po czym odkupuje po niższej cenie. Zysk inwestora stanowi różnica pomiędzy kwotą uzyskaną ze sprzedaży, a kwotą uzyskaną po zakupie.
Urząd Komisji wskazuje na obowiązek zgłoszenia KNF znacznych pozycji krótkich netto z tytułu akcji. Stosowny próg powodujący obowiązek zgłoszenia w tym przypadku wynosi 0,1 % wyemitowanego kapitału podstawowego danej spółki oraz każde 0,1 % powyżej tej pierwszej wartości lub spadek poniżej tego progu. Należy bowiem wiedzieć, że istnieje obowiązek zgłoszenia KNF znacznych pozycji krótkich netto z tytułu akcji. Obowiązek zgłoszenia pojawia się w momencie przekroczenia progu, który wynosi 0,1 proc. Wówczas konieczne będzie dostarczenie zgłoszenia znajdującego się na formularzu dostępnym na stronie knf.gov.pl osobiście lub drogą mailową. Inwestowanie jest ryzykowne i możesz stracić część lub całość zainwestowanego kapitału.